«Решить 2 задачи по управлению рисками»

<div><p>2.Предприятие ООО «Катран» имеет следующие показатели за период (тыс.руб.): 1.Выручка от продаж – 298000 2.Переменные затраты – 142000 3.Постоянные затраты – 110000 4.Прибыль от продаж – 46000. 1.Определите значения операционных рычагов и выявите наиболее рисковые факторы. 2.Чему равен критический объем продаж предприятия? </p> <p>3.Портфель состоит из 550 акций фирмы А, 250 акций фирмы В и 1150 акций фирмы С. Текущие рыночные цены акций соответст¬венно 40, 50 и 15 долл. Ожидаемая доходность акций фирмы А составляет 14%, фирмы В – 12%, фирмы С - 10% годовых. Определите ожидаемую средневзвешенную доходность портфеля. </p> <p>Методические рекомендации по выполнению контрольных заданий Пояснения к заданиям билета. Определение ожидаемой доходности активов. Например, предпринимателю необходимо выбрать лучший из двух альтернативных финансовых активов, если имеются следующие данные: Экономическая ситуация Вероятность Доходность А, % Доходность В, % Быстрый рост экономики (оптимистическая оценка) 0,20 14 13 Умеренный рост экономики (наиболее вероятная оценка) 0,60 16 17 Нулевой рост экономики (пессимистическая оценка) 0,20 18 21</p> <p>Как любая вероятностная категория риск может быть оценен по-разному. Но какой бы мерой оценки не пользовался инвестор, ему необходимо оценить ожидаемую доходность актива. Чаще всего делают три оценки: пессимистическую (kp), наиболее вероятную (kml), оптимистическую (ko). Наиболее общей мерой риска, ассоциируемого с данным активом, может служить размах вариации ожидаемой доходности (R), рассчитываемый по формуле: R = ko – kp. Из представленных расчетов видно, что оба финансовых актива имеют примерно одинаковую наиболее вероятную доходность, однако второй из них может считаться в два раза более рисковым. Далее проведем следующие аналитические процедуры: 1.рассчитаем наиболее вероятную доходность каждого актива: (актив А) kml = ∑<em>(i=1)^n▒〖 k〗</em>(i× ) pi = 14×0,2 + 16×0,6 +18×0,2 = 16% (актив В) kml = ∑<em>(i=1)^n▒〖 k〗</em>(i× ) pi = 13×0,2 + 17×0,6 +21×0,2 = 17% 2.рассчитаем среднеквадратическое отклонение (σс): (актив А) σс = √(∑_i▒〖(ki –kml〗) )^2×pi = √ (14-16)2 × 0,2 + (16-16)2 × 0,6 + (16-18)2 × 0,2 = 1,26% (актив В) σс = √(∑_i▒〖(ki –kml〗) )^2×pi = √ (13-17)2 × 0,2 + (17-17)2 × 0,6 + (21-17)2 × 0,2 = 2,53% 3.рассчитывается коэффициент вариации (CV): (актив А) CV = σ/kml = 1.26/16 = 0,079 (7,9%). (актив В) CV = σ/kml = 2,53/17 = 0,149 (14,9%). Таким образом, вариант В является более рискованным по сравнению с вариантом А почти в два раза. </p> <p>Пояснения к заданиям билета. Операционные рычаги в деятельности предприятия. Операционные рычаги – параметры, связывающие процентное изменение прибыли с процентным изменением одного из факторов прибыли. К операционным рычагам относят: Операционный рычаг Ценовой рычаг Рычаг переменных затрат Рычаг постоянных затрат Традиционно первым выделяют производственный рычаг, показывающий насколько чувствителен показатель прибыли к изменению объема продукции и продаж. Рассчитывается этот показатель как отношение валовой маржи к прибыли: ОРпр = (Выручка –И переменные)/Прибыль = (Валовая маржа)/Прибыль Ценовой рычаг – связывающий процентное изменение прибыли с процентным изменением цены продукции. Рассчитывается он как отношение выручки к операционной прибыли: ОРц = (Выручка )/█(Прибыль операционная@) Рычаг переменных затрат – один из операционных рычагов, связывающий процентное изменение прибыли с процентным изменением величины переменных затрат. ОРперем = – (И переменные)/Прибыль Рычаг постоянных затрат связывает процентное изменение прибыли с процентным изменением постоянных затрат. Он рассчитывается как отношение постоянных затрат к операционной прибыли, взятое со знаком «минус»: ОРпост = – ( Ипостоянные)/Прибыль По итогам расчетов можно сопоставить все значения полученных операционных рычагов и выявить наиболее рисковые факторы. Например, получены следующие данные: эффект производственного рычага 2,42% эффект ценового ры</p></div>