«4 задачи»

Задача 1

Фирма имеет доходность на активы, равную 10%. Стоимость долга составляет 6%. Отношение долга к акционерному капиталу равно 1,8. Определите стоимость акционерного капитала (не учитывайте налоги).

Задача 2

Компания рассматривает варианты уровня задолженности. В настоящее время у нее нет долгов, а общая рыночная стоимость фирмы достигла 15 млн. долл. Фирма надеется, использовав заемные средства, достичь экономии на налоге на прибыль, равного 20 % от суммы долга. В то же время фирма полагает, что будут издержки, связанные с ростом процентной ставки с ростом заемного капитала (издержки банкротства). Существует ли оптимальный размер задолженности для этой компании? Возможные уровни задолженности представлены в таблице(таблица в приложенном файле): Заполните таблицу и определите оптимальный уровень задолженности.

Задача 3 Фирма может использовать лизинговое или кредитное финансирование приобретения оборудования стоимостью 100 тыс. рублей. Налог на прибыль равен 20%, целевая норма доходности - 15%. Ежегодные лизинговые платежи в течении пяти лет составляют по 25.тыс. рублей. Условия кредитования: кредит предоставляется на пять лет, основной долг выплачивается равными суммами ежегодно (20 тыс. рублей), процент начисляется на остаток долга. Начисление амортизации осуществляется линейным методом – по 20 тыс. рублей в год. Определите наиболее выгодный для фирмы вариант финансирования.

Задача 4 Выпуск конвертируемых облигаций на 100 тыс. руб. характеризуется следующими данными. Номинал облигации 100 руб., срок погашения – через 3 года, годовая купонная ставка – 7%, текущий курс акции – 8 долл., цена конвертации – 10 долл. Предполагая, что текущая купонная ставка по похожей неконвертируемой облигации составляет 10%, определите: а) коэффициент конвертации, б) облигационную стоимость, в) конвертационную премию, если курс акции равен:13 долл.